欧佩克进一步增产，市场短期矛盾暂有限

燃料油日报 | 2025-09-09 欧佩克进一步增产，市场短期矛盾暂有限 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨0.51%，报2767元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.27%，报3398 元/吨。 欧佩克宣布10月份增产13.7万桶/天，将逐步解除第二层的减产协议。随着欧佩克持续释放剩余产能的计划推出， 油市中期过剩压力将加剧，虽然未来实际增产节奏仍存在不确定性，但情绪上油价受到一定压制，进而影响FU、 LU盘面价格。 就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油处于市场调整与再平衡的阶段，多空因素交织，矛盾相对不突出。一方面， 俄罗斯与伊朗受到制裁影响，叠加乌克兰无人机对俄炼厂的袭击，供应有所收紧；另一方面，中东燃料油出口则 呈现增长态势。值得一提的是，近期国内独立炼厂开工率出现回升，8月海外对中国高硫燃料油发货量环比增加41 万吨至75万吨。整体来看，高硫燃料油市场驱动仍有限，但已具备一定支撑。 低硫燃料油方面，国产量维持低位，增长动力不足，但海外供应有一定增量，尤其是Dangote炼厂RFCC装置出现 问题后发货量再度提升，外盘结构小幅转弱。在中期视角下，低硫燃料油依然面临需求份额被替代、剩余 ...