农化行业：2025年8月月度观察：国际钾肥价格上行，磷肥出口量价齐升，草甘膦持续涨价-20250909

证券研究报告 | 2025年09月09日 农化行业：2025 年 8 月月度观察 优于大市 国际钾肥价格上行，磷肥出口量价齐升，草甘膦持续涨价 钾肥供需紧平衡，国际钾肥价格持续上行。我国是全球最大的钾肥需求 国，而钾肥资源供给相对不足，进口依存度超过 60%，2024 年我国氯化 钾产量 550 万吨，同比降低 2.7%，进口量 1263.3 万吨，同比增长 9.1%， 创历史新高。截至 2025 年 8 月底，国内氯化钾港口库存为 163 万吨， 较去年同期减少 151 万吨，降幅为 48.14%。未来由于粮食生产安全愈发 被重视，预计国内钾肥安全库存量将提升到 400 万吨以上。8 月国内氯 化钾市场在供需紧平衡中震荡偏强，8 月底百川盈孚氯化钾市场均价为 3284 元/吨，环比上月涨幅 1.67%，同比去年涨幅 35.87%，供应端持续 紧俏是支撑市场的核心因素，国产钾维持减量生产且货源主供直发，进 口钾到港量有限且港存持续处于低位，市场现货流通资源偏紧。月末， 中俄 9 月边境钾肥合同签订，价格环比上涨 5 美元/吨，为市场带来小 幅成本支撑。 磷化工行业的景气度取决于磷矿石价格的景气度，看好磷矿石长 ...