政策与地缘研究 9 月第 1 期：海外降息节奏临近，国内基金费率改革

海外降息节奏临近，国内基金费率改革 [Table_Authors] 方奕(分析师) 政策与地缘研究 9 月第 1 期 本报告导读： 国内方面，公募基金费率改革第三阶段开启。国外方面，美国 8 月非农数据远低于 预期，美联储新一轮预防式降息将至。 投资要点： [Table_Summary] 在通胀担忧与就业放缓并存的背景下，美联储多位票委释放降息信 号，最新就业数据进一步确认了劳动力市场降温趋势，预计新一轮 预防式降息将要来临。鲍威尔表示目前表示策调整的时机已经到来， 降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡，近日美 联储理事沃勒也表示美联储应在本月开始降息，并在未来数月内进 行多次下调。数据上，美国 8 月季调后非农就业人口远低于市场预 期，就业增长的超预期放缓显示劳动力市场恶化显著。美联储若开 启降息，我国汇率与货币政策的操作空间将扩大，政策层面或通过 央行重启国债交易加大基础货币投放、持续引导国内利率及市场化 融资成本下行。 国内经济与产业政策：聚焦要素市场化配置试点、构建城市发展新 模式，电子信息制造业部署稳增长方案，"人工智能+"、卫星通讯 产业部署指导意见。1）9 月 5 日，工信部、市场 ...