银行业专题报告金融科技系列：FICO：信用评分机构到数字决策管理服务商

证券研究报告 | 2025年09月09日 银行业专题报告——金融科技系列 优于大市 FICO：信用评分机构到数字决策管理服务商 公司概况：全球信用评分与决策管理领域的标杆企业。公司成立于 1956 年， 初衷是通过数据分析助力企业优化业务决策。旗下主力产品 FICO Score 自 1989 年开发至今，已成为美国信贷信贷决策的行业标准，美国主要贷款机构 中 90%都将 FICO 评分作为审核的重要依据。同时，FICO 积极拓展业务至决 策管理领域，提供包括账户管理、反欺诈、催收等众多业务场景决策引擎， 每个决策引擎都包含数量庞杂的算法，充分体现了 FICO 的数据分析和预测 能力。公司业务覆盖全球 100 多个国家和地区，2024 财年实现总收入 17.2 亿美元，净利润 5.1 亿美元。其中，Score 业务收入占比为 53.5%。 商业模式：评分业务和软件业务形成生态闭环，构建"算法筑基、标准锁定、 平台落地、生态放大" 的组合壁垒。算法能力是 FICO 的起点能力；将算法 能力转化为行业默认的决策标准，形成路径依赖后的替代成本极高；FICO Platform 再将算法与标准转化为可快速落地的决策工具， ...