马斯克2025薪酬激励计划点评：Optimus商业化确定性提升，看好Q4机器人板块

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 09 月 09 日 Optimus 商业化确定性提升，看好 Q4 机器人板块 马斯克 2025 薪酬激励计划点评 中游制造/机械 2025 年马斯克薪酬激励计划提升了人形机器人 Optimus 商业化的确定性，在 Q4 流动性有望边际宽松的背景下，看好机器人板块 Q4 行情。 ❑ 相关标的： （3）灵巧手：德昌电机控股（汽车组）、鸣志电器（电信组）等； （4）轻量化：旭升集团（汽车组）、永茂泰（有色组）、恒勃股份、唯科科技、 福赛科技等； （5）其他：世运电路（电子组）、信质集团、翔楼新材等。 2、宇树链：美湖股份等； 3、四足机器人链：长源东谷（汽车组）、浙海德曼、富临精工（电新组）、景 业智能等； 4、小米、智元、优必选等其他国产链：震裕科技、珠城科技、雷迪克等； 5、应用场景：富佳股份（粮仓机器人）、杰克股份（纺织机器人）、德马科技 （物流机器人）等。 ❑ 风险提示：机器人行业商业化不及预期，宏观流动性不及预期。 T 链： （1）Tier 1：三花智控（家电组）、拓普集团（汽车组），关注均胜电子（汽 车组）、新泉股份（汽车组）、双环传动（汽车组）等； （2） ...