三安光电（600703）：拓展应用领域，优化产品布局

三安光电 600703.SH 公司研究 | 中报点评 拓展应用领域，优化产品布局 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年每股收益为 0.09/0.29/0.38 元（原 25-26 年预测为 0.36/0.53 元，主要调整了营业收入和毛利率），根据可比公司 26 年平均 60 倍 PE 估值，给予 17.40 元目标价，维持买入评级。 风险提示 ⚫ LED 需求不及预期；MiniLED 和化合物半导体进展不及预期。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 14,053 | 16,106 | 18,822 | 23,180 | 27,995 | | 同比增长 (%) | 6% | 15% | 17% | 23% | 21% | | 营业利润(百万元) | 495 | 384 | 592 | 1,820 | 2,341 | | 同比增长 (%) | -42% | -22% | 54% | 207% | 29% | | 归 ...