外汇专题：人民币升值风险上升，企业如何做好套保

期货研究报告|外汇专题 2025-09-10 caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3063489 投资咨询号：Z0014617 人民币升值风险上升，企业如何做好套保 高聪 gaocong@htfc.com 研究院 研究员 蔡劭立 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 汪雅航 wangyahang@htfc.com 从业资格号：F03099648 投资咨询号：Z0019185 联系人 朱思谋 0755-23887993 zhusimou@htfc.com 从业资格号：F03142856 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 核心观点 ■ 近期人民币升值风险上升 近期人民币在中间价引导和政策信号支持下企稳偏强，美元兑人民币已由高点回落至 7.1 左右的区间。若美联储明确转向宽松，人民币仍有望测试 7.0 关口。整体来看，汇 率大概率维持稳中偏强的区间运行，市场波动更多体现在短期扰动而非趋势逆转。在 此背景下，前述套保方向（出口卖出、进口分批买入）具有现实意义，但企业应避免 押注单边行情，而是将套保作为常态化的风险中性管理工具。 ■ 套保 套期保值的核心逻辑是利 ...