信达国际控股港股晨报-20250910

個股推介 零跑汽車 (9863) 64.60 元 / 短線目標價：73.00 元 /16.4%潛在升幅 催化劑：i) 早前中國汽車協會及工信部等先後發聲，支持行業公平競 爭，健康發展，預期業內價格戰或有所緩和； ii) 隨著新款 C11 及 B11 爬坡上量，有利集團 2H25 業績持續提升； iii) 集團與 Stellantis 以及國內汽車巨頭中國一汽，形成「國際+國內雙 巨頭」的戰略合作格局，當中與一汽將在零部件採購方面率先落地合 作，管理層表示就雙方於資本市場合作的探討仍在進行中，我們認為後 續其深化合作計劃為股價潛在催化劑； 估值：市場預期集團 FY24-27E 收入複合增長(CAGR)加快至 60%，現 價對應 FY26E 0.8x 預測市銷率(P/S)，估值較其上市至今均值低 1 個 標準差，同時較小鵬(9868-W)等同業平均估值折讓 27%；隨著新車銷 售持續爬坡，帶動規模效益及盈利能力逐步提升，公司估值續可獲向上 重估； 市場回顧 中港股市短期展望 恒指受制 26,000 點：中美雙方同意延長 5 月中旬達成的 90 天關稅休 戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。另外，聯 ...