黄金，仍有上行动能

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 8 月 22 日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表偏鸽派言论，成为本轮金价上涨的主要催化因 素。他在讲话中重点强调了对就业市场下行风险的关注，并宣布对美联储货币政策框架进行若干调整。笔 者认为，美联储货币政策的关注点正从"抗通胀"逐步转向"稳就业"。 美国劳工统计局公布的数据显示，美国 8 月非农就业人数仅增长 2.2 万，远低于市场预期的 7.5 万。 同时，6 月非农就业数据由初值的增加 2.7 万，大幅下修至减少 1.3 万，为 2020 年以来首次月度就业人数 出现萎缩。8 月失业率升至 4.3%，创 2021 年以来新高。CME FedWatch Tool 数据显示，市场对美联储年内 降息的预期已由此前的 2 次变更为 3 次。 此外，特朗普曾公开呼吁美联储大幅降息 300 个基点，以减轻美国债务利息压力并刺激经济。若其持 续施压，美联储后续降息节奏或进一步加快，从而对金价构成利多。 地缘冲突未缓解 运筹帷幄 决胜千里 黄金 仍有上行动能 近期，内外盘金价联袂走强。外盘金价自 3400 美元/盎司下方持续拉升，突破 3600 美元/盎司关口， ...