8月物价数据解读：CPI低位承压 PPI低点已过

宏观动态报告 CPI 低位承压, PPI 低点已过 8 月物价数据解读 2025 年 9 月 10 日 提振消费政策叠加低价竞争治理效果渐显,交通工具价格连续两个月持 ● 平:7月下旬第三批补贴资金已经下发各地,部分地区的以旧换新逐步重启, 补贴方式也更加多元化,带动需求持续回暖,支撑交通工具环比在连续五个月 下行后连续两个月价格持平。8月中旬,两部委发布《关于加强智能网联新能 源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知(征求意见稿)》, 就新能源汽车商业宣传、事件事故报告等方面征求意见,综合整治反内卷政策 举措向更广泛无序竞争领域推进,汽车行业低价无序竞争效果渐显。其它项 中,通信工具价格本月由涨转跌至-0.1%,服装和中药价格环比分别下降 0.1% 和 0.3%;医疗服务和家用器具价格环比分别上涨 0.5%和 1.1%。 核心价格同比持续回升:8月份核心 CPI 同比上涨 0.9%,涨幅比上月扩大 ● 0.1 个百分点。其中，金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨 36.7%和 29.8%, 分析师 张迪 合计影响 CPI 同比上涨约 0.22个百分点;家用器具和文娱耐用消费品价格同 比涨幅分别扩大至 ...