捷捷微电（300623）：1H25扣非归母净利润同比增长46.57%，汽车电子加速布局

证券研究报告 | 2025年09月10日 捷捷微电（300623.SZ） 优于大市 1H25 扣非归母净利润同比增长 46.57%，汽车电子加速布局 1H25 公司实现扣非归母净利润同比增长 46.57%。公司主要从事功率半导体 器件开发，主要产品包括晶闸管、防护器件、MOSFET 等产品。随着汽车电子 加速拓展，1H25 公司实现营收 16 亿元(YoY+26.77%)，扣非归母净利润 2.46 亿元(YoY+46.57%)；其中 2Q25 单季度公司实现营收 9.01 亿元(YoY+21.21%， QoQ+28.67%)，扣非归母净利润 1.36 亿元(YoY+15.22%，QoQ+23.98%)，部分 产品价格调整，毛利率 31.86%(YoY-8.08pct，QoQ-4.56pct)回落。 晶闸管保持稳健，MOSFET 与防护器件营收同比加速增长。公司以 IDM 模式为 主，随着产线稼动率提升产品毛利率显著修复。公司基本盘为晶闸管、防护 器件，主要在 5/6 寸产线生产，第二增长曲线 MOSFET 主要在子公司捷捷南 通 8 英寸线生产；目前 MOSFET 已成为第一大收入来源，1H25 收入 7.5 ...