宝城期货豆类油脂早报-20250911

策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 9 月 11 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：豆类市场仍在弱现实和强预期之间博弈。国内豆类期价较外盘相对抗跌。油厂高开工率背景下， 豆粕库存压力持续累积，豆粕负基差尚未改善。在中美贸易关系尚未改善之前，内外盘豆类期价走势分化 行情仍将持续。豆粕期价震荡持续。 品种：豆油(Y) 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：现阶段远期原料大豆供应和成本波动仍面临较大不确定性，产业链弱现实压力难以化解。由于 豆油期价不仅受到美豆油和临池油脂品种的关联影响，同时中美贸易前景对豆类市场的影响也将传导至 ...