家电行业2025年中报总结：家电收入利润延续增长，关税扰动逐渐明晰

行 业 及 产 业 家用电器 行 业 研 究 / 行 业 深 度 - 证 券 研 究 报 告 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 (8621)23297818× liujl@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 09 月 11 日 家电收入利润延续增长，关税扰动 逐渐明晰 看好 ——家电行业 2025 年中报总结 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 ⚫ 2025Q2 家电行业收入同比延续增长，利润增速居于中游。2025Q2，65 家家电企业实 现营业总收入 4825 亿元，同比+7.34%。2025Q2，65 家家电企业共实现归母净利润 374.11 亿元，同比增长 3.14%。家电行业 2025Q2 毛利率同比下降 1.36pcts 至 23.21%，相较 2025Q1 环比提升 0.81pcts，净利率同比下降 0.14pcts 至 7.94%，相较 2025 ...