国泰君安期货：烧碱：不宜追空

【趋势强度】 烧碱趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 烧碱：不宜追空 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin2@gtht.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 01合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2576 870 2719 143 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 以山东地区为基准，今日，省内液碱市场整体持稳，鲁西南地区部分企业报价下调，出货放缓。近期关 注主力下游送货量及碱厂库存的变化。 【市场状况分析】 烧碱目前驱动不足，盘面预期博弈，市场呈现宽幅震荡。目前烧碱上涨的堵点主要来自出口和氧化铝。 从出口方面看，Vinythai 新增产能、日韩高供应使得东南亚供应充足，出口利润始终无法扩张，出口签单 未改善，50 碱-32 碱价差偏弱，导致烧碱上涨驱动不足。从氧化铝方面看，氧化铝高产量、高库存格局，使 得利润被持续压缩，边际产能供应未来可能受利润影响。虽然今年年底广西地区存在 360 万吨产能预期投 产，明年年初也有东方 ...