西部证券晨会纪要-20250912

晨会纪要 证券研究报告 2025 年 09 月 12 日 核心结论 分析师 【通信】通信行业 2025H1 财报总结：AI 算力景气度外溢扩散，国内外需 求共振 投资建议：AI 浪潮下国内外需求共振，景气度持续外溢和扩散，更大范围的 公司受益于 AI 算力投资，重点关注：1）北美 AI 算力受益股，2）国内 AI 算力受益股 【食品饮料】华润啤酒（00291.HK）首次覆盖报告：高端化驱动，啤酒龙 头从更大迈向更强 我们预测 25-27 年公司 EPS 分别为 1.82 元/1.94 元/2.09 元。公司为中国啤 酒行业龙头，规模领先但吨价偏低，我们认为随着品牌矩阵不断升级，公司 吨价有望持续提升；公司"三精管理"工作有望提升公司利润率；此外当前 公司市盈率低于主要同业竞对，随着公司业绩逐步释放，估值有望回升带来 戴维斯双击效应，首次覆盖，给予"买入"评级。 【电子】峰岹科技（688279.SH）2025 年半年报点评：25H1 业绩符合预期， 泛小家电/汽车/机器人领域齐头并进 我们预计峰岹科技 25-27 年营收分别为 7.60/9.49/12.12 亿元，归母净利润 分别为 3.06/3.88/4.8 ...