煤炭开采行业跟踪周报：煤炭淡季开启，港口煤价震荡运行-20250914

证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采 煤炭开采行业跟踪周报 煤炭淡季开启，港口煤价震荡运行 2025 年 09 月 14 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 行业近况 本周（9 月 8 日至 9 月 12 日）港口动力煤现货价环比上涨 1 元/吨，报 收 680 元/吨。 供给端，本周环渤海四港区日均调入量161.36万吨，环比上周下降20.79 万吨，降幅 11.41%。本周产地供应较为稳定，港口供应量有所下降。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量158.34万吨，环比上周下降25.59 万吨，降幅 13.91%；日均锚地船舶共 71 艘，环比上周下降 7 艘，降幅 8.82%。库存端，环渤海四港区库存端 2268.70 万吨，环比上周减少 2.3 万吨，降幅 0.10% 。港口本周整体库存绝对值略有下行，煤价略有上 行，主要由于国庆节前有一定补库需求且供给较弱导致。 我们分析认为：目前伴随煤炭行业逐步进入淡季，全国气温明显下降， 居民用电需求逐步减弱，供强需弱下库存去化短期或面临一定压力，预 计短期煤价维持震荡态势。 估值与建议： 仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正 ...