中信金融资产（02799）：2025年中报点评：收入利润增加，信用成本上升

证券研究报告 | 2025年09月14日 中信金融资产（02799.HK）2025 年中报点评 中性 收入利润增加，信用成本上升 上半年收入和净利润均增加。中信金融资产 2025 年上半年实现营业收入（含 联营及合营公司业绩）402 亿元，同比增长 19.9%；实现持续经营活动净利 润 55 亿元，同比增长 19.7%；实现归属于母公司普通股股东净利润 62 亿元， 同比增长 15.7%。上半年年化 ROE 为 21.1%，ROA 为 1.1%。 资产规模较年初小幅增长。公司 2025 年二季度末资产总额 1.01 万亿元，较 年初增长 2.7%，同比下降 4.2%。从分部经营业绩来看，期末不良资产经营 分部总资产较年初增长 2.7%，资产管理和投资分部总资产较年初增长 1.6%。 其中，上半年收购处置业务资产、纾困盘活业务资产、股权业务资产较年初 增长，收购重组业务资产收缩，主要是公司主动调整资产结构，持续压降收 购重组业务资产规模。 不良资产经营分部收入增长，资产管理和投资分部收入下降。从分部经营业 绩来看，上半年不良资产经营分部收入同比增长 58.3%，主要得益于对中国 银行和光大银行投资确认的约 21 ...