西部证券晨会纪要-20250915

晨会纪要 证券研究报告 2025 年 09 月 15 日 核心结论 分析师 【量化】撤单视角下的算法交易识别与 Alpha 捕捉 本文聚焦下单-撤单时间差这一特殊的订单薄特征，挖掘算法交易驱动的订 单带来的 alpha。 【基础化工】东方铁塔（002545.SZ）首次覆盖报告：立足钾肥稀缺禀赋， 资源新秀未来可期 今年以来氯化钾行业供需偏紧，价格上涨驱动公司业绩大幅增长，考虑到公 司氯化钾、磷矿等项目投产可期，将带动公司业绩增长，我们预计公司 25-27 年 归 母 净 利 润 分 别 为 11.20/13.12/16.00 亿 元 ， 同 比 分 别 +98.43%/+17.16%/+21.99%。给予 25 年 19 倍 PE 估值，对应 25 年目标价 17.1 元。首次覆盖，给予"买入"评级。 【煤炭】晋控煤业（601001.SH）首次覆盖报告：煤炭国企，聚焦主业 预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 20.62 亿、23.88 亿、28.04 亿， EPS 分别为 1.23、1.43、1.68 元，同比增长-26.58%、15.81%、17.43%。 综合考虑绝对估值法与相对估值法，给予 ...