有色金属周报：锌：短期支撑稳固-20250915

研究所 祁玉蓉 从业资格号：F03100031 投资咨询从业证书号：Z0021060 TEL：010-8229 5006 摘要 有色金属周报-锌 短期支撑稳固 2025年9月15日 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 宏观：美国通胀数据升温，就业数据疲软，市场强化美联 | | | | | 储9月降息预期，有色上方压力减弱。 | | | |  | 原料端：维持趋松预期。考虑内外比值持续走差，进口矿 | | | | | 亏损明显，贸易商观望情绪较重，国产矿抢购热度，部分 | | | | | 的地区国产TC报价下调，进口TC则稳步上行，CZSPT小 | 沪锌基本面维持供强需弱的累库 | | | | 组四季度进口加工费定价为120-140美元/干吨。后续来看， | 格局，但随着下游开工回升，及 | | | | 矿企对国产TC持续上调意愿较低，加之高性价比下炼厂 | 国庆假期前的常规备库预期，需 | | | | 多采购国产矿，北方部分炼厂已提前开启冬储备库，后续 | 求端有望好转，累库速度趋缓。 | | | | TC调涨压力较大。 | 此外 ...