策略周评20250915：“看涨期权”逐步兑现

证券研究报告·策略报告·策略周评 （信息来源：WIND 陆家嘴财经早餐、搜狐、OpenAI、证券时报等） 周度观点 ◼ AI 维持高热度，AI+"看涨期权"或逐步兑现。 （1）本周全球 AI 产业继续保持高热度，甲骨文与 OpenAI 签署的 3000 亿美元云计算合同，成为行业焦点。该合同意味着 AI 行业正式进入"超 级工程"阶段，这不仅是一份商业合作，更是产业格局与战略思路的转折 点。其一，在技术层面，百万级 GPU 的规划意味着算力基础设施已成为 AGI 发展的必备条件，未来推理需求甚至将长期超过训练需求，多云架构 也正在取代单一云平台，成为主流趋势。其二，在战略层面，软银等资本 方的深度参与，显示资本正以"超级订单"方式加速推动 AI 产业，算力 正成为国家级战略资源，与能源、电力同等重要。 （2）应用方面，海内外巨头不断推陈出新。华为持续推进盘古大模型在政 企、医疗、能源等行业的场景化应用，强化"端 + 云 + 芯"的全栈布局； 苹果则在新品发布会中进一步强调 AI 在 iOS 生态中的融合，尤其是 AI 辅助交互和端侧智能的应用，显示出大厂在"AI 赋能消费级生态"的长期 投入决心。在生活服务领 ...