金风科技（002202）：动态报告：风机盈利修复，海外成长可期

金风科技（002202.SZ）动态报告 风机盈利修复，海外成长可期 2025 年 09 月 15 日 ➢ 事件：公司发布 2025 年半年报 2025H1 公司实现收入 285.37 亿元，同比增长 41.26%；归母净利润 14.88 亿 元，同比增长 7.26%；扣非归母净利润 13.68 亿元，同比下降 0.4%。单季度来 看，25Q2 公司收入 190.65 亿元，同比增长 44.18%、环比增长 101.28%；归 母净利润 9.19 亿元，同比下降 12.8%，环比增长 61.78%；扣非归母净利润 8.13 亿元，同比下降 22.13%、环比增长 46.44%。 分业务来看，2025H1 风机及零部件销售收入为 218.52 亿元，同比增长 71.15%， 占总收入的 76.58%，毛利率提升至 7.97%；风电场开发收入 31.72 亿元，同比 下降 27.93%，总收入占比 11.12%，毛利率 57.47%；风电服务收入 28.96 亿 元，同比增长 21.99%，占比 10.15%，毛利率 22.48%；其他业务收入 6.17 亿 元，占比 2.16%，毛利率 26.62%。 ➢ 未来核 ...