美股云计算及芯片行业点评：Oracle指引昭示云厂竞争格局变革，ASIC进入密集催化期
Shenwan Hongyuan Securities·2025-09-15 10:12
海外科技 行 业 研 究 / 行 业 点 相关研究 行 业 及 产 业 研究支持 陈力扬 A0230124040003 chenly@swsresearch.com 联系人 黄俊儒 (8621)23297818× huangjr@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 《AI 加速兑现，Capex 指引再上调——美 股云计算和互联网巨头 25Q2 总结》 2025/08/11 《微软 Azure 收入和 Meta Capex 超预 期；关税对电商影响初现，广告仍需观察 ——美股云计算和互联网巨头 25Q1 总 结》 2025/05/07 《AI 云计算新范式：规模效应+AI Infra+ASIC 芯片——GenAI 系列报告之 五十四》 2025/03/28 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 黄俊儒 A0230525070008 huangjr@swsresearch.com 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@s ...