煤炭月度供需数据点评：8月：供给收缩，煤价超预期上涨-20250915

煤炭 煤炭月度供需数据点评 领先大市-A(维持) 煤炭行业近一年市场表现 资料来源：最闻 【山证煤炭】煤炭进口数据拆解：25 年 7 月进口煤量收缩趋势放缓，未来增量有 待观察 2025.8.26 【山证煤炭】7 月：供给收缩，反内卷或 带来"温和风暴"-煤炭月度供需数据点 评 2025.8.18 分析师： 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 8 月：供给收缩，煤价超预期上涨 2025 年 9 月 15 日 行业研究/行业快报 8 月： 供给：1-8 月原煤供给边际递减。2025 年 1-8 月，原煤累计产量实现 31.65 亿吨，同比增 2.8%，同比增速边际下滑。8 月当月实现 3.91 亿吨，同比降 3.2%，环比增 2.5%。 首选股票 评级 需求：1-8 月终端需求受制造业和基建支撑，电力需求改善。25 年 1-8 月固定资产投资同比增 0.5%，其中制造业投资增 5.1%、基建投资增 2.0%、 房地产投资降 12.9%。25 年 1-8 月火电累计增速实现-0.8%；焦炭累计增速实 现 2.8%；生铁累计增速实现-1.1%；水泥累计增速实现-4. ...