8月经济数据点评：量的增长再度面临考验

报告要点 [Table_Summary] 8 月，生产端，下游生产转弱带动工业增加值同比增速回落。需求端，投资、消费增速也延续 了边际下滑趋势。供需两侧均呈现出下行压力。向前看，进入四季度后，消费、出口增速均是 相对较高的基数，经济在量的增长方面所面临的压力可能更强。而如果需求偏弱，年内若不落 实明确的控量举措，可能使得大宗价格二度回落。但随着美联储进入降息周期，内外环境均指 向总量政策有望迎来新一轮发力。从去年年底以来的经验看，总量政策发力有待党中央集中统 一部署，时点仍待观察。 丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 量的增长再度面临考验 ——8 月经济数据点评 于博 刘承昊 SAC：S0490520090001 SAC：S0490523050001 SFC：BUX667 SFC：BVA882 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 量的增长再度面临考验 2] ——8 月经济数据点评 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 9 月 15 ...