股市呈结构性?情，债市?端偏谨慎

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-09-16 股市呈结构性⾏情，债市⻓端偏谨慎 股指期货：结构性⾏情，少动多看 股指期权：调整中分化，维持空波动 国债期货：债市⻓端偏谨慎 股指期货方面，结构性行情，少动多看。昨日A股呈现结构性行情， 全A指数基本收平，市场量能降至2.3万亿附近。行业方面，新能源、汽车 领域领涨，权重股宁德时代异动，一度推动创业板指、深100指大涨， 另外通讯、银行、军工稍显弱势，两市个股下跌居多。展望后市，短期趋 势看法偏向积极，其一，科创50、创业板指近期权重股跑赢基准指数， 隐含机构资金入市布局的迹象，当下暂不缺增量资金，其二，券商近期相 对Wind全A指数的超额有止跌迹象，显示资金对于后市信心回升，其三，I F当季对应的年化基差率近期偏强，显示投机力量偏向积极的态度。 综上，当下建议续持IM多单。 股指期权方面，调整中分化，维持空波动。当前市场整体位于调整区 间，同时内部持续分化，从情绪指标角度看，双创持仓结构中认沽占比持 续高位，而以50ETF为代表的红利品种相对前高有较大距离；从波动率角 度看，上证50及沪深300昨日偏震荡 ...