商品量化CTA周度跟踪-20250916

国投期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/9/16 农产品内部分化 甲 | | 商品本周空头占比小幅增加,主要表现 为黑色和能化因子强度回落,有色和黑 | | --- | --- | | | 色板块分化扩大。目前,截面偏强的板 块是贵金属和有色,截面偏弱的是能源 | | 를 | 板块和黑色。具体来看,黄金时序动量 大幅反弹,但白银动量边际继续上升, | | 们 | 内部差异仍在扩大。有色板块持仓量因 | | CTA | 子边际回升,截面上的铜偏强。黑色板 | | | 块,动量因子边际回升,期限结构上铁 | | | 矿强于螺纹。能化板块截面动量分化, | | | 化工弱于能源,纯碱在截面上偏弱。农 | | | 产品方面,豆油棕榈油持仓量下降,豆 | | | 粕持仓量上升,可以做空油粕比。 | | | 上周收益(%) 当月收益(%) | | | 供给 -0.09 0.10 | | | TE A 44 A 44 | 策略净值方面,上周供给因子走弱 0.09%,需求因子走强0.11%,价差因子 下行0.09%,合成因子走低0.07%,本周 综合信号中性。基本面因子上,国产甲 醇产能利用率 ...