西部证券晨会纪要-20250917

晨会纪要 【房地产】2025 年 8 月开发投资数据点评：销售价稳量收 市场及基本面分 化 销售端跌幅收窄，止跌回稳方向确定，板块方向预期乐观，建议根据基本面 走势调整节奏，优先关注结构性机会。 【建筑装饰】中材国际（600970.SH）跟踪点评：全球水泥工程龙头，国际 化发展增速亮眼 我们预计公司 25-27 年归母净利润分别为 31.40、33.37、35.63 亿元，EPS 分别为 1.19、1.26、1.35 元，首次覆盖，给予"买入"评级。 | 周颖 S0800520080003 | | --- | zhouying@research.xbmail.com.cn 证券研究报告 2025 年 09 月 17 日 核心结论 分析师 【建筑材料】华新水泥（600801.SH）首次覆盖深度报告：水泥出海龙头， "国际化"+"一体化"实现周期成长 公司"国际化"与"水泥一体化"战略双轮驱动，构筑周期+成长属性，打 开长期增长天花板。我们预测公司 2025-2027 年实现营业收入 355/380/404 亿元，实现归母净利润 28/32/36 亿元。参照可比公司 2025 年一致预期 PE 均值为 16.2 ...