8月经济数据点评：基本面对债市的定价权在边际提升

分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 马玮健 SAC：S0490524080003 SFC：BVN394 丨证券研究报告丨 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 基本面对债市的定价权在边际提升 ——8 月经济数据点评 报告要点 [Table_Summary] 今年 8 月经济数据整体偏弱，工业增加值、社零、固投同比增速回落。生产放缓，主因出口和 下游消费拖累；投资端，三大领域投资增速均趋缓，民间投资同比增速延续回落，商品房销售 以价换量或仍持续，装备制造业投资增速多数明显下滑；消费端不及预期，主要受耐用品消费 回落的影响，一方面三季度国补额度回落，另一方面上半年可能已经透支了部分耐用品换新需 求。 经济数据发布前后债市走出一段修复行情，8 月经济基本面供需两端承压，考虑到去年四 季度的基数偏高，今年四季度经济预计同比读数面临压力，基本面对债市的定价权在边际提升。 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 基本面对债市的定价权在边际提升 2] ——8 月经济数据点评 [Table_Summary2] 事件描 ...