光大证券晨会速递-20250918

2025 年 9 月 18 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【宏观】为什么 8 月美国消费出现反弹？——2025 年 8 月美国零售数据点评 随着特朗普贸易谈判推进，美国关税单边大幅上涨的风险已经收敛，关税对消费者信 心冲击最大的阶段已经度过，美国消费者信心指数已较二季度的低点回暖，8 月零售 数据的企稳在"意料之中"。考虑到消费占美国 GDP 近七成，消费企稳意味着美国 经济难以失速，美国经济"最危险"的时间或已过去,本轮降息周期更偏向"预防式" 降息。 | | A 股市场 | | | --- | --- | --- | | | 收盘 | 涨跌% | | 上证综指 | 3876.34 | 0.37 | | 沪深 300 | 4551.02 | 0.61 | | 深证成指 | 13215.46 | 1.16 | | 中小板指 | 8042.44 | 0.99 | | 创业板指 | 3147.35 | 1.95 | | | 股指期货 | | | --- | --- | --- | | | 收盘 | 涨跌% | | IF2509 | 4553.20 | 0.80 | | IF2510 | 4541. ...