美联储2025年9月议息会议点评

海外宏观 2025 年 9 月 18 日 美联储 2025 年 9 月议息会议点评 克制的"鸽声" 证券分析师 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU15@pingan.com.cn 范城恺 投资咨询资格编号 S1060523010001 FANCHENGKAI146@pingan.com.cn 事项： 美国时间 2025 年 9 月 17 日，美联储公布最新 FOMC 会议声明及经济预测， 鲍威尔发表讲话。市场整体感受偏鹰：10 年美债收益率和美元指数先跌后涨， 美股在鲍威尔讲话期间跳水，标普 500 指数收跌，COMEX黄金冲高后收跌。 平安观点： 宏 观 报 告 宏 观 点 评 证 券 研 究 报 告 声明和经济预测：下修利率路径。美联储如期降息 25BP，时隔九个月 重启降息。投票方面，降息 25BP 的决定获得 11 票支持，仅新晋理事 米兰因主张降息 50BP 而投下反对票。声明方面，新增了就业增长放缓、 失业率略升以及就业下行风险增加等表述，删除了"劳动力市场稳健"； 阐述降息决策时，强调"风险平衡已转变"；继续重申今年 4 月开始执 行的缩表计划。经济预测方面，美 ...