金融期权：近远月波动率走势分化，可考虑逢低构建下月买看跌保护布局

二 〇 二 五 年 度 2025 年 9 月 19 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 金融期权：近远月波动率走势分化，可考虑逢 低构建下月买看跌保护布局。 张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 Zhangxuehui022447@gtjas.com 报告导读： 近远月波动率走势分化，可考虑逢低构建下月买看跌保护布局。 （正文） 1. 期权市场交易概况回顾 表 1：期权市场交易概况回顾（日均） | 期权名称 | C A L L成交 | P U T成交 | 总成交量 | C A L L持仓 | P U T持仓 | 总持仓量 | C A L L成交额 (万 | P U T成交额 (万 | 总成交额 (万 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 量 (万手 ) | 量 (万手 ) | (万手 ) | 量 (万手 ) | 量 (万手 ) | (万手 ) | 元 ) | 元 ) | 元 ) | | 上证50股指期权 | 4.17 | 2.34 | 6.51 | 5.71 | 3.54 | 9.25 | 16127.5 ...