行业周报：社零降速，食饮分化-20250921

食品饮料 2025 年 09 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 0% 10% 19% 29% 38% 48% 2024-09 2025-01 2025-05 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《8 月社零增速环比放缓，消费动能仍 待提振—行业点评报告》-2025.9.17 《白酒底部等待回暖，西麦食养赛道 可期—行业周报》-2025.9.14 《白酒筑底，新消费领航—行业周报》 -2025.9.7 社零降速，食饮分化 ——行业周报 9 月 15 日-9 月 19 日，食品饮料指数跌幅为 2.5%，一级子行业排名第 23，跑输 沪深 300 约 2.1pct，子行业中预加工食品（+0.3%）、软饮料（+0.1%）、保健品 （+0.0%）表现相对领先。2025 年 8 月社会消费品零售总额同比+3.4%，增速环 比 7 月-0.3pct，8 月社零数据增速进一步走弱，一方面"以旧换新"政策效应的 边际减弱，家电音像、家具、通讯器材等增速环比回落；另一方消费需求仍然偏 弱，粮油食品、烟酒类消费增速也有回落。2025 年 8 月餐饮及限额以上餐饮收 入同比分别+2.1%、+1.0%， ...