宝城期货铁矿石早报（2025年9月22日）-20250922

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 9 月 22 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局在走弱，钢厂生产平稳，矿石终端消耗维持高位，叠加节前补库，需求表现尚可， 给予矿价支撑，但下游钢市矛盾不断累积，需求韧性料将趋弱。与此同时，国内港口到货虽延续回落， 但海外矿商发运大幅增加，再创下年内单周新高，海外供应重回高位，且内矿供应在恢复，矿石供应 压力持续增加。目前来看，矿石需求表现尚可，叠加市场情绪回暖，高位矿价震荡上行，但需求料将 趋弱，供应也在回升，基本面并无实质性改善，叠加估值相对偏高，节前走势谨慎乐观，谨防产业矛 盾激化。 （仅供参考，不构成任何投资建议） | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 ...