碳酸锂：旺季底部支撑较强

专题报告 2025-09-22 报告要点： 当前锂电材料旺季，碳酸锂供给增速低于消费端，基本面出现修复。短期现货偏紧，锂价底 部支撑强，市场等待新驱动，建议博弈聚焦资源供给持续性及需求预期差。 吴坤金 有色研究员 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲（联系人） 有色研究员 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 有色金属研究 | 碳酸锂 碳酸锂：旺季底部支撑较强 1、近期行情回顾 碳酸锂：旺季底部支撑较强 7 月中旬至 9 月上旬，碳酸锂市场呈现剧烈波动。7 月初，焦煤、多晶硅、工业硅、碳酸锂等 超跌品种在"反内卷"呼声下摆脱下跌趋势。随后碳酸锂市场博弈点转向资源端，宜春储量 核实、藏格锂业停产、宜春银锂检修等消息引发矿端供给收紧猜想，而宁德时代宜春锂云母 矿停产将市场情绪推向高潮，碳酸锂期货价格一度冲高至 9 万元附近。后续市场情绪逐渐降 温，交易回归基本面。国内碳酸锂产量小幅回调后持续增长，实际供需缺口低于市场预期。 同时，产业资金珍惜盘面套保机会，多头资金逐渐谨慎， ...