南华期货集运产业周报：高空延续，但需谨慎近月低位反弹可能-20250922

当周影响EC价格走势的核心因素在于欧线现舱报价已降至近年来的新低。延续此前逻辑我们认为当周主 流船司10月初现舱报价持续下行，当前世界排名第二的船司——马士基欧线小柜现舱报价已跌破九百美元， 且赫伯罗特、ONE两家船司小柜现舱报价也已跌破一千美元，跟进下调力度，期货价格的估值持续下行，且 就当前来看，集运市场在十一月前仍将处于传统淡季，欧指期货价格维持震荡偏弱走势的可能较大。我们可 以看到，EC价格与欧线现舱报价价格整体呈现高度的正相关性，后期可继续关注船司欧线现舱报价变动和欧 线市场基本面。此外，也需关注船司是否会发布涨价函以维持利润水平。 欧线大柜现舱报价与EC主力合约收盘价 source： Wind、GeekYum、南华研究 点 美元/FEU EC主力合约周度收盘价 上海至鹿特丹40英尺现舱报价均值(右轴) 24/06 24/07 24/08 24/09 24/10 24/11 24/12 25/01 25/02 25/03 25/04 25/05 25/06 25/07 25/08 25/09 1000 2000 3000 4000 5000 6000 1000 2000 3000 4000 5000 ...