估值与盈利周观察9月第3期：分化

2025 年 09 月 24 日 投资策略 估值与盈利周观察——9 月第 3 期：分化 ◼ 上证综合指数走势（近三年） 0% 8% 16% 24% 32% 40% 24/9/24 24/12/5 25/2/15 25/4/28 25/7/9 25/9/19 证券分析师：张冬冬 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券分析师：吴步升 E-MAIL：wubs@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110002 大类行业估值：金融地产估值高于 50%历史分位，原材料、设备制造、 工业服务、交通运输、消费、科技历史估值处于 50%左右及以下水平。 一级行业估值：各行业估值涨跌分化，非银金融、农林牧渔、家电估 值处于近一年低位。 热门概念：半导体、科技板块中细分行业、机器人、中字头央企等概 念估值处于三年历史较高分位。 盈利预期：各行业盈利预期整体微幅变动，传媒上调幅度最大；美容 护理下调幅度最大。 市场估值分化，创业板指与科创 50 居前。上周宽基指数估值分化， 创业板指表现最优，金融指数表现最弱。从 PE、PB 偏离度的角度看，食 品饮料、农 ...