有色商品日报-20250925

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 9 月 25 日） 一、研究观点 | 品 | 点评 | | | | --- | --- | --- | --- | | 种 | | | | | | 隔夜内外盘铜价大幅走高，国内现货进口处于亏损态势。宏观方面，美国 8 月新屋销 | | | | | 售年化 80 万户，大幅高于预期的 65 万户，前值为 65.2 万户；8 月新屋销售环比大涨 | | | | | 20.5%，预期为环比下跌 0.3%，前值为环比跌 0.6%。美房地产需求的强劲大幅超出市场 | | | | | 预期，展现出经济的韧性。美国财长贝森特昨晚表达了对美联储主席鲍威尔的不满，认 | | | | | 为美联储应在年底前降息 100-150 个基点。库存方面，LME 库存下降 144775 | 200 | 吨至 | | | 吨；Comex 库存下降 142 吨至 288695 吨；SHFE 铜仓单下降 308 吨至 吨；BC 铜 | 27419 | | | | 维持 6445 吨。需求方面，下游畏惧高铜价及宏观不确定性，采购积极性偏弱，国内社 | | | | 铜 | 库去库并不理想，关注节前备库动作。 ...