房地产行业2025年8月月报：低基数影响下8月楼市成交同比降幅收窄，一线城市土拍溢价率创六年来新高-20250925

房地产行业|证券研究报告—行业月报 2025 年 9 月 25 日 强于大市 房地产行业2025年8月月报 低基数影响下 8 月楼市成交同比降幅收窄；一线城市土拍溢价 率创六年来新高 核心观点 【新房成交】 【二手房成交】 【新房库存与去化】 【土地市场】 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 【房企】 【政策】 8月地产板块跑输沪深300，主要是因为行业基本面较弱+政策预期不强。8月房地产板块绝对收益为6.5%，相对收益（相对沪深300）为-3.9%。 投资建议 房地产调控升级；销售超预期下行；融资收紧。 相关研究报告 《70 城新房房价环比跌幅持平，二手房扩大；一 线城市二手房连续 4 个月跌幅超过二三线城市—— 房地产行业 2025 年 8 月 70 个大中城市房价数据点 评》（2025/09/16） 《房地产行业 2025 年 8 月统计局数据点评：单月 销售面积、开工与投资降幅进一步扩大；商品住宅 销售均价环比增速转正》（2025/09/16） 《"城市更新"成为楼市重要的增量筹码，维稳房 地产市场是当前扩内需的重要一环（25 年 4 月政 治局会议解读）》（2025/04/27） 《 ...