棉系板块研发报告

| 14 | | --- | | 第一部分 | 前言概要 | 2 | | | --- | --- | --- | --- | | 【行情回顾】 | | 2 | | | 【市场展望】 | | 2 | | | 【策略推荐】 | | 2 | | | 第二部分 | 基本面情况 | 3 | | | 一、行情回顾 | | 3 | | | 二、国际市场 | | 3 | | | | | 三、美国 4 | | | 四、其他国家 | | 6 | | | 五、国内市场 | | 7 | | | 第三部分 | 后市展望及策略推荐 | 12 | | | | | 免责声明 | 13 | 棉系板块研发报告 棉系 10 月报 2025 年 9 月 26 日 新棉陆续上市 棉价震荡偏弱 第一部分 前言概要 【行情回顾】 9 月棉花期货价格表现偏弱，供应端随着新棉陆续开称，今年棉花产量 较往年相比增幅明显，普遍收购预期在 6-6.4 元/公斤，今年收花预期不及 往年，对盘面有一定的套保压力；需求端下游整体订单表现一般，预计今年 旺季大概率维持当前水平。 9 月美棉基本面变化不大，预计整体走势仍然以震荡为主。 【市场展望】 基本面方面，10 月随着 ...