农产品日报-20250926

【豆一】 国产大豆盘面延续减仓价格反弹的势头,价格表现强于进口大豆,价差呈现扩大的走势。国产新季大豆上市在 即，新豆报价偏疲弱。进口大豆方面阿根廷农业政策本周波动较大，一周之内发生了从免税出口到出口税收减 免的政令结束。中国本周加快了阿根廷大豆的采购量。我们倾向于即使不采购美国大豆,叠加中国庞大的库存 缓冲和南美大豆的供应,后续国内豆类会进行逐步去库,容易使得明年一季度大豆供应趋紧,但是我们倾向大 豆供应链缺口风险会缓解，明年二季度大豆供应情况重点关注巴西新作情况。短期关注国产大豆收购量和收购 价格的指引以及进口大豆表现。 【大豆&豆粕】 今日连粕主力合约继续下跌0.81%。本周一阿根廷出口政策出台后连箱下跌较大。截至周三相关产品销售额达到 70亿美元上限，阿根廷取消豆类免税政策。期间国内大约进口了220多万吨阿根廷大豆。近期豆粕行情受国外政 策扰动太大,继续观望,长期我们继续谨慎看多连粕。 (豆油&棕榈油) | | | | | 操作评级 | 2025年09月26日 | | --- | --- | --- | | 豆一 | な☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | | | F0285733 Z0011333 | ...