有色金属行业周报（2025.09.22-2025.09.28）：供给扰动频发，金属板块有望实现多重共振-20250928

本周核心关注二：铜冶炼"反内卷"也有望提速 行业周报 | 有色金属 供给扰动频发，金属板块有望实现多重共振 有色金属行业周报（2025.09.22-2025.09.28） 核心结论 本周核心关注一：全球第二大铜矿 Grasberg 遭遇矿难停产，供给担忧加剧 全球第二大铜矿 Grasberg 矿山发生泥石流事故，引发供应链担忧，目前公 司已启动不可抗力条款。受事故影响，Freeport 将第三季度合并销售预期较 7 月份预估下调约 4%的铜产量和约 6%的黄金产量。同时预计 25Q4 铜和黄 金的销售额将微不足道。另外 Freeport 预计最早要到 2027 年才能恢复事故 前的生产水平，2026 年铜金产量较此前预期下降约 35%，其中铜产量指引 从 77 万吨下调至约 50 万吨，减少约 27 万吨供应。 9 月 24 日，中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议在河 北雄安新区召开。铜冶炼行业"内卷式"竞争导致铜精矿加工费持续低位的 问题是此次会议中代表反馈最集中的问题，也是行业当下最突出的问题。中 国有色金属工业协会党委常委、副会长陈学森在总结讲话中强调，铜冶炼行 业"内卷式"竞争对行业影 ...