供给端扰动频发，铜价有望迎来上行周期：有色金属大宗商品周报（2025/9/22-2025/9/26）-20250928

证券研究报告 有色金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 09 月 28 日 陈轩 chenxuan01@huayuanstock.com 板块表现： 证券分析师 田源 SAC：S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 张明磊 SAC：S1350525010001 zhangminglei@huayuanstock.com 郑嘉伟 SAC：S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 田庆争 SAC：S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 供给端扰动频发，铜价有望迎来上行周期 投资评级： 看好（维持） ——有色金属 大宗金属周报（2025/9/22-2025/9/26） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 铜：供给端扰动频发，铜矿或由紧平衡转向短缺，铜价有望迎来上行周期。本周伦铜/沪 铜/美铜涨跌幅为+2.08%/+3.20%/+2.89%。供给端，全球第二大铜矿 Grasberg 遭遇矿难 停产，Freeport 预计最早要到 2027 ...