港股市场策略周报 2025.9.29-2025.10.5-20251006

港股市场策略周报 港股市场策略周报 - 投资要点 l 港股市场表现回顾： 2 n 本周有色、科技、医药相关概念继续强势，在上周的略微调整后，市场继续上攻，恒生综指/恒生指数/恒生科技分别 +4.34%/ +3.88%/+6.90%。本周市场一级行业板块除电讯业外全部收涨，原材料业继续表现强势，周涨幅超10%， 周涨幅排在第一。科技股本周表现出色，带动可选消费和资讯科技周涨幅分别超过6%和5%。 n 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点为83.81%，估值水平超5年均值向上一个标准差。 l 港股市场宏观环境： n 基本面：9月制造业和服务业PMI表现有所分化，但综合PMI显示整体经济景气表现平稳，继续表现出筑底企稳的特征。 n 资金面：本周美国非农就业数据因美政府停摆延期发布，而本周小非农ADP数据明显不及预期，带动降息预期升温。 l 港股市场展望： n 基本面：经济数据整体表现进一步走弱，国内经济仍处于筑底期；政策面：后续政策基调偏向以更积极有为的政策巩固 稳增长基础，内需刺激和重点产业扶持将是政策重点；资金面：美国近期数据反映了经济走弱、通胀趋稳和就业走弱的 状态，降息预期有所升温；情绪面：市 ...