港股市场回购统计周报 2025.6.16-2025.6.22 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 1 目录 2 l 港股市场回购周统计数据 l 上市公司回购的意义与作用 港股市场回购周统计数据 3 港股市场回购周统计数据（2025.6.16-2025.6.22） l 周回购数据总汇 l 回购金额前十大公司统计 | 证券代码 | 证券简称 | 期间回购金额 | 期间回购数量 | 回购数量占 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (万港元) | (万股) | 总股本比例 | | 0700.HK | 腾讯控股 | 250,223.65 | 495.40 | 0.05% | | 1929.HK | 周大福 | 156,999.94 | 12,236.94 | 1.23% | | 1299.HK | 友邦保险 | 115,108.36 | 1,686.96 | 0.16% | | 0005.HK | 汇丰控股 | ...

宏观经济 高频数据统计周报 2025.6.16-2025.6.22 分析师： 沈凡超 中央编号： BTT231 联系电话： 852-4623 5564 邮箱： hector@cnzsqh.hk 1 l 宏观经济高频数据一览表 l 生产端 l 消费端 l 地产基建 l 进出口 l 物价通胀 l 交通运输 目录 2 宏观经济 高频数据一览表 3 宏观经济高频数据一览表 | 指标名称 数据频率 | | 更新时间 | 最新值 | 前值 | 环比变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 牛产 | | | | | | | 焦炉开工率(%) | 周频 | 2025/6/20 | 73. 40 | 73.94 | B -0.54 | | 高炉开工率(%) | 周频 | 2025/6/20 | 83. 84 | 83. 39 | คิ 0. 45 | | PX开工率(%) | 間频 | 2025/6/20 | 86. 14 | 86. 31 | D -0. 17 | | PTA开工率(%) | 周频 | 2025/6/20 | 78. 61 | 83 | P -4. 39 | | ...

港股市场策略周报 2025.6.16-2025.6.22 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 1 港股市场策略周报 - 投资要点 l 港股市场表现回顾： 2 n 本周地缘冲突升级，叠加港元汇率接近弱方保证，短期资金面预期承压，本周港股市场明显回调。恒生综指/恒生指 数/恒生科技分别-1.70%/-1.52%/-2.03%。本周市场一级行业板块多数收跌，仅资讯科技业微涨。本周医疗保 健业引来大幅回调，周跌幅接近8%，跌幅排在第一。 n 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点升至72%，估值水平超5年均值。 l 港股市场宏观环境： n 基本面：5月经济活动数据继续走弱，其中消费表现虽超预期，但主要得益于购物节错位叠加补贴，持续性存疑。 n 资金面：美联储6月议息会议维持基准利率不变符合预期，但传达的信息整体偏鹰，强调关税对美国通胀的影响。 l 港股市场展望： n 基本面：5月国内经济数据显示经济仍在缓慢走弱；政策面：政策组合加力应对内需走 ...

港股通数据统计周报 2025.6.16-2025.6.22 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 1 目录 2 l 港股通前十大净买入/卖出公司 l 港股通净买入/卖出行业分布 l 港股通前十大活跃个股 l 港股通与南下资金介绍 港股通前十大净买入/卖出公司 3 资料来源：Wind，浙商国际测算 5 港股通本周前十大净买入公司（2025.6.16-2025.6.22） | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 行业 | 港股通持股变动数 | 净买入金额（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 0939.HK | 建设银行 | 金融 | 450164470 | 34.80 | | 2 | 3690.HK | 美团-W | 可选消费 | 19338868 | 24.87 | | 3 | 3968.HK | 招商银行 | 金融 | 42053000 | 22.33 | | 4 | 2628.HK ...

宏观经济 高频数据统计周报 2025.6.9-2025.6.15 分析师： 沈凡超 中央编号： BTT231 联系电话： 852-4623 5564 邮箱： hector@cnzsqh.hk 1 2 l 宏观经济高频数据一览表 l 生产端 l 消费端 l 地产基建 l 进出口 l 物价通胀 l 交通运输 宏观经济 高频数据一览表 目录 3 宏观经济高频数据一览表 | 指标名称 数据频率 | | 更新时间 | 最新值 | 前值 | 环比变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 生产 | | | | | | | 焦炉开工率(%) | 周频 | 2025/6/13 | 73.94 | 74. 91 | e -0.97 | | 高炉开工率(%) | 周频 | 2025/6/13 | 83. 39 | 83. 54 | P -0. 15 | | PX开工率(%) | 周频 | 2025/6/13 | 86. 31 | 86. 61 | P -0. 30 | | PTA开工率(%) | 周频 | 2025/6/13 | 83 | 82. 74 | দম 0. 26 | | ...

美债策略周报 2025.6.9-2025.6.15 分析师： 曹潮 中央编号： BVH841 联系电话： 852-96581360 邮箱： caochao@cnzsqh.hk 1 美债市场策略周报 - 投资要点 美债市场表现回顾： 5月CPI和PPI数据全面弱于预期，带动10Y美债一度下行超15个bps；但周五中东地缘冲突升温带动油 价大幅上行，导致美债利率出现"V"型反转，10Y美债周内累计下行10.7个bps。 美债市场基本面、货币政策和资金面： 2 基本面与货币政策：5月CPI同比2.4%，核心CPI环比降至0.13%，CPI环比降至0.08%；分项来看，核 心商品，住房、超级核心CPI均回落，PPI中进入PCE的机票、投资组合、医疗保健等分项同样未升温， 反应关税对通胀带来的通胀上行压力有限。货币政策方面，由于下周召开FOMC会议，美联储官员进入 静默期，没有对货币政策发表意见。 流动性和供需：准备金回升超600亿美元至3.43万亿，ON RRP用量回升，SOFR利率周内中枢环比回 落3个bps；30年期和10年期Swap spread环比回升超1个bps，一级交易商美债净持仓连续3周回升。 美债市场 ...

1 港股市场策略周报 - 投资要点 l 港股市场表现回顾： 港股市场策略周报 2025.6.9-2025.6.15 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 2 n 本周市场受地缘政治扰动，呈现出先扬后抑的走势，本周略微收涨。恒生综指/恒生指数/恒生科技分别 +0.89%/+0.42%/-0.89%。本周市场一级行业板块多数收涨，医疗保健业继续保持强势，周涨幅超8.5%，排在 第一；原材料业涨幅排在第二，周涨幅近7.0%。 n 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点升至74%，估值水平超5年均值。 l 港股市场宏观环境： n 基本面：5月国内通胀表现仍偏弱，后续或继续承压；5月社融信贷数据继续不及预期，私人部门融资仍然偏弱。 n 资金面：5月美国CPI继续不及预期，关税对物价影响低于预期，或主要由于前期美国抢进口后的备货较为充足。 l 港股市场展望： n 基本面：国内通胀表现仍较弱，经济复苏的内生动能仍然偏弱，外需承压下内需仍待政策面托举； ...

港股市场策略周报 2025.6.2-2025.6.8 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 港股市场策略周报 - 投资要点 l 港股市场表现回顾： l 港股市场宏观环境： l 港股市场展望： 2 n 本周中美关税摩擦继续缓和，结合政策加力的预期，港股市场本周迎来反弹，恒生综指/恒生指数/恒生科技分别 +2.20%/+2.16%/+2.25%。本周市场一级行业板块多数收涨，原材料业涨幅排在第一，周涨幅超5.5%；医疗 保健业继续保持强势，周涨幅超4.0%，排在第二。 n 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点升至72.3%，估值水平略超5年均值。 n 基本面：央行本周打破惯例，在6月初首次开展1万亿元买断式逆回购操作，释放明确宽松信号。 n 资金面：5月美国非农虽较上月走弱，但超市场预期，就业市场仍有韧性，市场对于美联储降息的预期继续承压。 n 基本面：经济复苏的内生动能仍然偏弱，外需承压下内需仍待政策面托举；政策面： 货币政策持续宽松加 ...

港股通数据统计周报 2025.5.19-2025.5.25 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 1 目录 2 l 港股通前十大净买入/卖出公司 l 港股通净买入/卖出行业分布 l 港股通前十大活跃个股 l 港股通与南下资金介绍 港股通前十大净买入/卖出公司 3 港股通本周前十大净买入公司（2025.5.19-2025.5.25） 港股通本周前十大净卖出公司（2025.5.19-2025.5.25） | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 行业 | 港股通持股变动数 | 净买入金额（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 0700.HK | 腾讯控股 | 信息技术 | -10130904 | -51.46 | | 2 | 1810.HK | 小米集团-W | 信息技术 | -31052999 | -15.84 | | 3 | 1211.HK | 比亚迪股份 | 可选消费 | -10089 ...

Market Performance Review - The Hong Kong stock market showed mixed performance this week, with the Hang Seng Technology Index declining while the Hang Seng Composite Index and Hang Seng Index continued to rise, recording increases of +1.13% and +1.10% respectively, while the Hang Seng Technology Index fell by -0.65% [4][14] - The materials sector saw the largest weekly gain, close to 6%, driven by safe-haven demand and rising gold prices. The healthcare sector also performed well, with a weekly increase of approximately 5.5%, supported by the innovation drug and biotechnology concepts [4][14] - As of the end of the week, the 5-year PE (TTM) valuation percentile of the Hang Seng Composite Index rose to around 70%, aligning with the 5-year average valuation level [4] Market Valuation Level - The report highlights the valuation levels of key indices, indicating that the Hang Seng Composite Index is currently at a valuation level consistent with its historical averages [4][20] Buyback Statistics - The buyback market showed increased activity this week, with a total buyback amount of HKD 5.28 billion, significantly up from HKD 2.24 billion the previous week. The number of companies engaging in buybacks decreased slightly to 55 from 61 [28][31] - Tencent Holdings (0700.HK) led the buyback activity with a total of HKD 2.5 billion, followed by HSBC Holdings (0005.HK) with HKD 810 million, and Bilibili-W (9626.HK) with HKD 780 million [28][31] Southbound Fund Flow - The top net buy companies for the week included China Construction Bank (0939.HK) with a net buy amount of HKD 3.865 billion, China Mobile (0941.HK) with HKD 2.682 billion, and Meituan-W (3690.HK) with HKD 2.139 billion [35] - Conversely, Tencent Holdings (0700.HK) was the top net sell company, with a net sell amount of HKD 5.146 billion, followed by Xiaomi Group-W (1810.HK) with HKD 1.584 billion [36] Macroeconomic Environment Tracking - The report notes that over 80% of the profits in the Hong Kong market come from Chinese companies, indicating a strong correlation between the Hong Kong market's fundamentals and the economic conditions in mainland China [40][41] - Key economic indicators include a 4.0% year-on-year growth in fixed asset investment for the first four months of the year, and a 5.1% year-on-year increase in retail sales for April [40][41] - The report also mentions that the People's Bank of China has lowered the Loan Prime Rate (LPR) by 10 basis points, which is expected to support economic activity [41][45] Market Outlook - The report expresses optimism for sectors that are relatively prosperous and benefit from policy support, including automotive, consumer, electronics, and technology sectors. It also highlights the potential of undervalued state-owned enterprises and local Hong Kong banks, telecommunications, and utility stocks that may benefit from the interest rate cut cycle [4][45] - Caution is advised regarding sectors and companies with significant exposure to the U.S. market due to ongoing trade tensions [4][45]