宏观动态跟踪报告：国庆假期中国经济图景

2025 年 10 月 9 日 宏观动态跟踪报告 国庆假期中国经济图景 证券分析师 钟正生 投资咨询资格编号 S1060520090001 zhongzhengsheng934@pingan.com.cn 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 平安观点： 宏 观 报 告 宏 观 动 态 跟 踪 证 券 研 究 报 告 国庆假期是中国经济活力的重要观察窗口，本文从今年假期期间的出行、 消费、房地产销售和货运等多维数据观察中国经济的边际变化。一是，出 行热度较高，全社会跨区域人员流动稳步恢复，私家车出行更热，出入境 客流较快增长，但地铁客流弱于去年同期。二是，消费平稳增长，节前以 旧换新第四批额度下发存在带动，国内旅游客流延续恢复势头，仅电影票 房收入边际回落。三是，地产销售边际走弱，因去年 9 月末房地产政策优 化，基数抬升。四是，货运存在一定分化，铁路货运增速有所回落，但港 口货运维持较快增长，高速公路货车通行量回升。 出行较热。1） ...