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股市?势积极,债市短期震荡
Zhong Xin Qi Huo·2025-10-09 02:20

投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-10-09 股市⾛势积极,债市短期震荡 风险因子:1)增量资金不足;2)期权流动性不及预期;3)增量政 策超预期;4)股市上涨超预期;5)货币不及预期。 股指期货:节后⾛势积极 股指期权:做空波动率策略可适当进场 国债期货:短期债市震荡偏谨慎 股指期货方面,节后走势积极。 假日期间,离岸香港市场先扬后 抑,整体收平为主,其中半导体、电气设备、涨价链领涨,映射至A股市 场,对于反内卷及双创风格有利。其中后半周恒指转弱,猜测与美元指数 走势有关,伴随日本新任首相确认,日元贬值推动美元表现,并压制港股 市场,而后续美元定价权预计回归至非农就业数据,弱美元的基准假设不 变,故不会对风险资产产生持续影响。展望节后走势,预计偏向积极,其 中逻辑如下,其一,十五五预期偏向正面,提供看涨期权,其二,大型科 技股持续跑赢市场,隐含机构资金积极布局态度,其三,节前休息资金有 望再度加仓。在内资机构主导的背景下,双创预计占优,中证1000、中证 2000表现次之。 股指期权方面,做空波动率策略可适当进场。回顾节前期权策略方 面,如有权益持仓 ...