多晶硅:预期与现实的再博弈
Wu Kuang Qi Huo·2025-10-09 02:19
多晶硅:预期与现实的再博弈 报告要点: 多晶硅价格在 7 月初的快速上涨之后,已经历了两个多月的震荡过程,加权合约价格大致在 4.9 万元/吨-5.8 万元/吨区间宽幅波动。在供需和库存状态并未出现显著性转好的情况下,我们认 为政策预期对盘面的影响程度仍大于基本面现实。但是,随着九月结束进入十月,前期市场上 流传的部分产能整合政策节点已过,但产能整合并未确定性落地,同时终端环节顺价阻碍仍存。 在此背景下,预期与现实或将开始阶段性再博弈。 陈张滢 黑色研究员 从业资格号:F03098415 交易咨询号:Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 万林新(联系人) 黑色研究员 从业资格号:F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 专题报告 2025-10-09 在盘面价格的运行逻辑中,某一段时间内,价格运行侧重于预期或是现实的一端,成为此段时 间内盘面交易的主要逻辑;而对盘面定价权相对偏弱的另一面,并非对价格不构成影响,只是 其定价影响暂时性降低,变为次要矛盾,使价格朝着主要逻辑的反方向波动调整。在一段时间 之后,随着各方面因素的变化,预期与现实对 ...