高盛：周末宏观电话会议

高盛：周末宏观电话会议 摘要 乌克兰局势持续僵局，需欧洲提供经济支持。伊朗通过代理势力威胁减 弱，关闭霍尔木兹海峡可能性不大。叙利亚局势或更危险，需关注哈亚 特·塔赫里尔·沙姆治理及土耳其表态。 美国政府关门对中期选举影响有限，健康保险问题受关注。每周政府关 门拖累当季度年化 GDP 增长 15 个基点，失业率可能临时上升，联邦经 济数据发布将被推迟。 缺乏官方数据期间，可参考美联储、私营部门数据及企业调查，但需注 意其质量差异。英伟达通过供应链获高利润，超大规模公司正试图通过 自研芯片或合作来应对。 增量 AI 投入由烧钱公司承担，需警惕论点偏移。若美国经济增长加速， 市场或提升增长预期，利好股票和周期性资产，但货币政策预期走向影 响复杂。 若市场质疑减税力度和逆转宽松，将成股票逆风。宽松政策预期或更持 久，联储领导层变化强化鸽派立场。经济增长加速和美联储鸽派组合最 利好风险资产。 Q&A 美国政府关闭后，从这里开始会发生什么？ 共和党提出了一个没有附加条件的政府支出权限延长至 11 月中旬，他们认为 立场明确。而民主党认为简单延长是不够的，因为医疗补贴将在年底到期，保 费于 11 月 1 日公布。此外，两 ...