美国政府停摆豆类延续节前交易逻辑

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 大豆： 假期美国农业部公布的季度库存报告显示，截至 9 月 1 日大豆库存为 3.16 亿蒲，略低于市场预期的 3.23 亿蒲。但由于出口持续受到中国市场的影响， 美豆出口存在继续下调的预期。此外，美国政府从 10 月 1 日关门，导致美国 农业部以及美国商品期货交易委员会取消发布报告，令市场缺乏收获、出口以 及基金持仓数据的指引，进一步增加了市场的不确定性。目前美国大豆收割进 展迅速，加剧美豆市场供应压力。因为中国买家持续避开美国大豆，但是美国 现货市场也缺乏农户抛售压力。美国政府宣布向受到贸易战影响的农户提供援 助。市场也在关注本月底中美领导人将要举行的会晤，因为特朗普在社交媒体 上表示，大豆将成为会晤的主要议题。短期美豆期价震荡区间仍未改变。国内 大豆阶段性供应无忧，成本传导逻辑与供应宽松预期形成博弈。此外，南美供 应压力进一步加剧全球市场宽松格局，但中国对巴西大豆仍保持高度依赖，短 期到港节奏与品质问题仍是区域价格分化的关键。国庆期间，美国农业部报告 影响有限，国庆假期后需重点关注南美天气和中美关系变化对市场的影响，国 内下游库存消耗及集中补货情况。 ...