国庆假期重点回顾与债市展望

报告要点 [Table_Summary] 今年国庆假期，消费呈现"量增价减"特征，旅游出行平稳回暖，出境游成为旅游消费的增长 点，但机酒价格同比回落，市内出行、票房、地产表现也偏弱。在价格并未完全企稳的情况下， 居民消费回暖的持续性及企业利润的修复力度有待观察。我们预计，随着四季度基本面对债市 的定价权逐步提升，债市在四季度大概率存在修复机会。大类资产方面，主要发达国家及港股 股指走强，医疗保健、信息技术板块涨幅靠前，贵金属、有色大幅上涨，美债利率一度上行随 后修复，而德/法/日债收益率上行，美元走强、日元贬值，离岸人民币兑美元小幅贬值。 丨证券研究报告丨 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 国庆假期重点回顾与债市展望 [Table_Author] SAC：S0490524080003 SFC：BVN394 分析师及联系人 赵增辉 马玮健 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 cjzqdt11111 2025-10-09 固定收益丨点评报告 [Table_Title2] 国庆假期重点回顾与债市展望 [Table_Summary2] 事件描述 ...